الاقتصاد > 390 مليون دولار خسائر أسبوعية لصناديق البيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة
2026-08-17
سجلت صناديق البيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات خارجة صافية بنحو 390 مليون دولار بين 10 و14 أغسطس، في أسوأ أداء أسبوعي لها خلال شهرين، ما محا المكاسب التي حققتها في بداية الشهر.
وتجاوزت التدفقات الداخلة إلى صناديق البيتكوين 750 مليون دولار خلال أوائل أغسطس، في فترة أعادت الحديث عن عودة شهية المؤسسات للاستثمار في العملة المشفرة، قبل أن ينقلب الاتجاه خلال الأسبوع التالي حسب CNBC عربية.
وجاءت التدفقات الخارجة تدريجياً على مدار خمسة أيام، وفق بيانات تتبعها «فارسايد إنفستورز» و«سوسو فاليو»، إذ بدأت يوم الاثنين 10 أغسطس بخروج 144.7 مليون دولار. وشهد الثلاثاء فترة راحة قصيرة، قبل تسجيل تدفقات خارجة إضافية بقيمة 61.1 مليون دولار يوم الأربعاء.
وفي الخميس، بلغت التدفقات الخارجة 131.1 مليون دولار، لتسجل ثاني أكبر خسارة يومية خلال الأسبوع، بينما اختُتمت التعاملات يوم الجمعة بتدفقات إضافية تراوحت بين 56.2 مليون دولار و57.6 مليون دولار، بحسب مصدر البيانات.
تقرؤون أيضاً: تراجع سوق العملات المشفرة يضغط على صناديق العملات البديلة ويجبر شركات الاستثمار على إلغاء خططها
وكان صندوق «آي شيرز بيتكوين تراست» (IBIT) التابع لـ«بلاك روك»، أكبر صندوق بيتكوين فوري من حيث الأصول، من أبرز المساهمين في التدفقات الخارجة. كما سجل «وايز أوريجين بيتكوين فاند» (FBTC) التابع لـ«فيديليتي»، ومنتجات «غراي سكيل»، ومنها صندوق «GBTC» و«بيتكوين ميني تراست»، تدفقات صافية خارجة خلال الفترة.
ولا تزال التدفقات التراكمية منذ بداية العام لفئة صناديق البيتكوين الفورية في المنطقة السلبية حتى منتصف أغسطس. وشهد يوليو ارتفاعاً إيجابياً لفترة قصيرة، لكنه لم يكن كافياً لتعويض الخسائر الناتجة عن التدفقات الخارجة القياسية في يونيو، والتي بلغت نحو 4.5 مليار دولار.
وتعمل صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة من خلال ارتباط مباشر بالأصل الأساسي، إذ تؤدي طلبات الاسترداد إلى بيع الجهات المعتمدة التي تدير الصناديق عملات بيتكوين فعلية لتلبية تلك الطلبات، بينما تؤدي التدفقات الداخلة إلى شراء البيتكوين.
وكانت موجة يونيو، التي سحبت نحو 4.5 مليار دولار من صناديق البيتكوين الفورية، الأكبر منذ إطلاق هذه المنتجات في يناير 2024، وجاءت إلى حد كبير مع إعادة تمركز المستثمرين المؤسساتيين وتزامنها مع تقلبات أوسع في الأصول عالية المخاطر.
وفي المقابل، تجاوزت التدفقات الداخلة خلال أسبوع في أوائل أغسطس ما بين 750 و850 مليون دولار، ما أوحى لفترة قصيرة بإمكانية تغير الاتجاه. إلا أن سرعة الانعكاس تشير إلى احتمال ارتباط جزء كبير من تلك الأموال بفرص قصيرة الأجل أكثر من كونه مخصصات استثمارية طويلة الأجل.
ويظهر الدور الكبير لصندوق «آي شيرز بيتكوين تراست» في موجات التدفقات الداخلة والخارجة باعتباره الأداة المفضلة للمراكز الاستثمارية الكبيرة للمؤسسات، إذ يتحمل الصندوق الجزء الأكبر من التدفقات الخارجة عندما تخفض الأموال الكبرى انكشافها.
ورغم أن التدفقات الخارجة البالغة 390 مليون دولار الأسبوع الماضي تقل كثيراً عن الرقم القياسي المسجل في يونيو عند 4.5 مليار دولار، فإن نمط التحول السريع بين التدفقات الداخلة والخارجة يشير إلى تعامل قاعدة المستثمرين في صناديق البيتكوين المتداولة مع هذه المنتجات بصورة تكتيكية أكثر من كونها مخصصات استثمارية طويلة الأجل.
